Valeur de l'actif net

La valeur de l’actif net correspond à l’estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d’actions ordinaires de la Société. La valeur de l’actif net correspond à la juste valeur des actifs non consolidés de la Financière Power, moins sa dette nette et ses actions privilégiées.
 

AU
[EN MILLIONS DE DOLLARS CANADIENS, SAUF LES MONTANTS PAR ACTION] (NON AUDITÉ)
30 juin 2020 31 décembre 2019
Actif    
Placements    
   Lifeco 14 762 20 630
   IGM 4 880 5 515
   Parjointco(1) 2 540 2 541
   Autres(2) 327 330
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 079 1 021
Autres actifs(3) 456 138
Total de l’actif, à la juste valeur 24 044 30 175
Passif et actions privilégiées    
Débentures 250 250
Autres passifs(4) 319 625
Actions privilégiées perpétuelles 2 830 2 830
Total du passif et des actions privilégiées 3 399 3 705
Valeur de l'actif net 20 645 26 470
   Par action 31,09 39,86

(1) En raison de la réorganisation de Pargesa, Parjointco détient environ 90 % des actions de Pargesa au 30 juin 2020. La juste valeur de Parjointco au 30 juin 2020 est basée sur la valeur de marché de GBL. Au 31 décembre 2019, la juste valeur de Parjointco, fondée sur la valeur de marché de GBL, s’élevait à 3 032 M$.
(2) Inclut les placements de la Financière Power dans Portag3 I, Portag3 II, Wealthsimple et Koho. 
(3) Comprend des dividendes de 83 M$ déclarés au deuxième trimestre par IGM et reçus par la Société le 31 juillet 2020 (soit le même montant qu’au 31 décembre 2019).
(4) Conformément à IAS 12, Impôts sur le résultat, aucun passif d’impôt différé n’a été comptabilisé relativement aux différences temporaires liées aux participations dans les filiales et dans les entreprises contrôlées conjointement, car la Société est en mesure d’exercer un contrôle sur la date à laquelle les différences temporaires se résorberont, et qu’il est probable que les différences temporaires ne se résorberont pas dans un avenir prévisible. Si la Société devait céder une participation dans une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement, les impôts exigibles à la suite de cette cession seraient minimisés grâce à une planification et une structure fiscales minutieuses et prudentes, de même qu’en utilisant les attributs fiscaux disponibles qui n’ont pas été autrement comptabilisés dans le bilan, notamment les pertes fiscales, les coûts fiscaux, le revenu protégé et les surplus fiscaux étrangers liés à la filiale ou à l’entreprise contrôlée conjointement.


Pour déterminer la juste valeur des actifs, les placements dans les filiales, les entreprises contrôlées conjointement et les entreprises associées sont ajustés à la juste valeur, comme suit :

  • Les placements dans des sociétés ouvertes sont évalués à leur valeur de marché, soit le cours de clôture à la date de présentation de l’information financière.
  • Les placements dans des entités fermées sont évalués à la juste valeur estimée par la direction, au moyen de modèles d’évaluation appliqués de façon uniforme et fondés sur un multiple de valorisation ou sur les flux de trésorerie actualisés. Certaines évaluations sont préparées par des évaluateurs externes ou font l’objet d’une révision par des évaluateurs externes. Les transactions comparables sur le marché sont généralement utilisées pour corroborer la juste valeur estimative. La valeur des placements dans des entités fermées est présentée déduction faite de toute rémunération incitative de la direction.
  • Les placements dans des fonds d’investissement sont évalués à la juste valeur présentée par le fonds, déduction faite de l’intéressement aux plus-values ou des autres incitatifs. 

Les placements évalués à la valeur de marché et la trésorerie représentent 98,0 % du total des actifs à la juste valeur au 30 juin 2020 (98,4 % au 31 décembre 2019).

La présentation des placements dans les filiales, les entreprises contrôlées conjointement et les entreprises associées à la juste valeur n’est pas conforme aux normes IFRS. La valeur de l’actif net est une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Veuillez consulter la section « Mesures financières et présentation non conformes aux normes IFRS » du plus récent rapport de gestion de la Société pour obtenir une définition des mesures financières non conformes aux normes IFRS et leur rapprochement aux mesures financières conformes aux normes IFRS.

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